港口煤价止跌 涨幅有多大?
来源:鄂尔多斯煤炭网    作者:    时间:2024-10-25 08:00    浏览:142次

十月份,全国天气转凉,各地居民用电需求进入淡季模式,部分电厂机组开启秋季检修,沿海电厂日耗大幅下降。同时,在长协及进口的持续补充下,终端电厂库存水平明显提升。电厂及非电终端观望心态增强,纷纷放缓采购节奏。尽管上周五开始,市场情绪升温,贸易商报价稍有上探。但下游用户采购积极性一般,市场实际成交存在一定难度。笔者分析,真正的市场反弹尚未到来,目前仍为震荡走势。

尽管节前,宏观重磅利好消息不断,提振市场情绪,股市期市大幅上涨。但节后实际需求跟进不足,美好的幻想敌不过残酷的现实。股市期货价格再度回落,现货市场成交量一般,市场情绪谨慎。随着电厂日耗回落,贸易商加快出货,需求也进入低迷走势,促使节后的煤价出现10天左右的回落。港口煤价跌至上周五,随着询货的增多,部分贸易商抄底建仓,煤价出现止跌企稳趋势,个别煤种小幅反弹。笔者分析,此轮煤价涨幅非常有限,大概在3-5元/吨。而下周后半程,煤价仍有滞后回落可能,但受高成本支撑,煤价跌幅非常有限。主要原因是:贸易商发运倒挂,叠加冬储预期、刚需采购等支撑;预计今后一段时间,港口煤价在858元/吨上下窄幅波动。而真正的煤价上涨大概率在供暖期到来之后。

首先,电厂展开淡季例行检修,为“迎峰度冬”用煤高峰做准备,促使沿海电厂日耗呈断崖式回落。随着全国天气转凉,各地居民用电需求转入淡季模式,部分电厂开启淡季机组检修,沿海八省电厂日耗回落至190万吨一线,降幅达30%。其次,下游执行新的月度长协,终端对市场煤保持刚需拉运,环渤海港口下锚船保持低位。尽管大秦线检修期间,日均运量只有100万吨,但调出量也不高。检修期间,港口煤炭调进居然高于调出,环渤海港口库存增加了143万吨。再次,电厂日耗下降,进入垒库模式,而非电终端支撑不足。目前,民用电负荷回落,电厂日耗下降。非电方面,除了化工行业表现稍好以外,建材、钢铁等行业采购需求未见明显增量,无法弥补火电负荷回落的缺口,对煤炭市场支撑不足。叠加进口煤强势冲击,造成下游大规模采购不会出现。

值得注意的是,发运倒挂之下,环渤海港口堆存的市场煤并不多;一旦需求增加,煤价止跌反弹不可避免。但受下游高库存、需求偏弱等因素影响,港口煤价涨幅有限,煤价暂无大涨大跌行情。(本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道,转载请标明出处,谢谢!)


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