临近小长假，下游询货补库需求增加，叠加环渤海港口库存继续下降、进口煤成本保持高位以及少数优质资源成交价格好于预期影响，卖方挺价情绪增强。目前，燃煤电厂发电量、耗煤量均保持同比正增长。全国大部分省市火电负荷处于恢复提升状态，且现有库存中位偏低，后续采购意向偏强，市场询货增多。本周，正值节前，旺季涨价预期持续强化，市场看多情绪已逐步盖过偏弱的基本面，港口煤价顺利通过800元/吨关口。

因国际地缘冲突，国际原油和天然气价格长期高位，通过各种直接和间接的传导路径对国际和国内煤炭市场带来向上强有力的拉动作用，进口动力煤持续减量减少了市场总供给，煤化工需求持续高负荷运行增加了市场总需求。此外，天然气保民生，“气改煤”电厂增多；叠加水电等新能源发力不稳定，共同支撑淡季火电出力转好，淡季不但没有垒库，而且部分电厂还去库。随着时间推移，我们会看到斜率更高的旺季去库速度；而为了应对这种情况，下游会在旺季之前的五月份更加积极的去补库，在旺季尚未带来之际，市场提前走强。

产地月末效应加剧，停产检修煤矿增多，煤炭供应将继续收紧。五一假期临近，终端节前补库预期升温，询货活跃度略有提升，叠加化工需求持续释放，市场利好支撑较强。节前终端补库需求持续释放，尤其近期进口煤倒挂幅度加深，下游用户采购重心向内贸转移，导致国内市场长协履约及市场煤刚性采购均有所提速，阶段性需求获得有效支撑。另外，受港口库存下降及船舶集中到港影响，个别港口压港较为严重，运力周转缓慢，增强了海运市场的韧性，带动海运价持续上涨。

国际端，“油气贵、煤炭廉”格局下，煤炭战略储备价值进一步得到强化；中东冲突持续，国际油价及海运费高位运行，进一步推高进口煤到岸成本。供应方面，印尼计划大幅削减生产配额，并拟恢复出口关税，国际海运煤炭贸易量存收缩预期。印尼部分矿商尚未获得RKAB批准，五月出口现货市场供应承压；印尼柴油价格上涨推高煤炭生产成本，矿方挺价意愿较强。国内方面，华南气温上升带动进口煤招标活动有所改善，电厂对投标价格接受度提升，但到岸价格依然坚挺，流标现象较多；终端对高价保持抵制，需求进一步向国内市场倾斜。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）