国庆长假，环渤海港口下锚船数量减少，拉运主要以兑现长协为主；而在检修之前，大秦线全力组织运输，日均发运量高达120万吨。环渤海港口调进充足，而调出量也在高位，港口市场迎来供需两旺，港口库存稳定。截止目前，环渤海八港合计存煤2095万吨，与节前相比，略有增加。

十月份，煤市利好因素如下：首先，煤炭供应受到限制。安监趋严背景下，超产核查、反内卷政策及煤矿合规产能释放受限。其次，进口因优势不足，终端维持刚性采购需求，进口量虽维持高位，但增量有限。再次，短期需求增长强劲。化工、水泥等行业将进入“银十”传统旺季，其中，煤化工行业耗煤增加。第四，10月7-26日，大秦线秋季检修，叠加东北民用拉运需求增多。十月份，市场利空因素如下：首先，煤炭保供仍在加强。大秦线在检修前仍在全力增加运量，一度拉高至122万吨/日；此外，内蒙古推进煤矿复工复产，稳产达产。其次，四季度，各行业进入冲刺阶段，煤价重心一旦拉高，会刺激主产区加大生产供应力度。再次，“迎峰度夏”用煤高峰结束，水电同比增发，火电厂负荷减轻；叠加部分电厂即将展开机组检修，电厂日耗下降。而非电行业预期转好，但大都按需采购。第四，由于前期煤价上涨过快，大部分电厂已转采进口煤，并兑现长协；且天气转凉，日耗下降明显，下游采购节奏偏缓。

值得注意的是，节前，下游多已完成补库，提前进入放假模式。目前，国庆长假、部分工厂放假以及天气降温，促使工业用电、民用电负荷回落；长假期间，电厂日耗呈季节性回落，沿海八省电厂日耗降至200万吨以下，终端不具备大幅采购动力，维持刚需拉运为主。节后，预计行情改善空间有限，从核心影响因素来看，首先，节后气温持续下降，且部分电厂已规划开启秋季机组检修，电煤日耗量将大幅回落至淡季水平，消耗端难有增长动力。其次，前期终端用户集中采购的船舶正陆续抵达南方接卸港口或电厂码头，叠加进口煤陆续到货，电厂库存将得到明显补充，短期内补库需求大幅收缩。再次，煤价走势的不确定性，让终端多持观望态度，更倾向于等待节后行情明朗。第四，节后，非电领域将出现开工边际好转，但整体耗煤增量相对有限；且前期煤价上涨过快，也对非电用户的原料煤补库需求形成抑制，很难支撑市场。节后，煤价走势，还需重点关注电厂日耗和环渤海港口库存增减变化。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）