近期，铁路给予下浮优惠，铁路运量有小幅提升，但总体仍处于中位水平。昨日开始，环渤海港口船舶数量出现增加态势，港口再次进入去库模式。但下游对高价接受程度不足，且台风过后，沿海电厂日耗下降了4-5%，派船数量正在缓慢恢复。受需求复苏缓慢影响，贸易商对后市存在分歧，部分贸易商着急出货、兑现利润，也有贸易商积极挺价，等待时机。在供应偏弱、需求缓慢恢复的情况下，预计煤价止跌企稳在即。

本周前半程，前期获利贸易商集中兑现出货，叠加电厂阶段性补库完成，终端不愿追高，市场成交明显转淡。但受发运成本倒挂限制，大部分贸易商不愿低价出货，挺价心态稳健，报价维持高位，但实际现货成交稀少，部分港口出现船舶空泊、调出量下降的现象。本周五开始，受产地成本托底，叠加下游需求恢复，拉运积极性提高，下锚船增加影响，港口开始去库，现货市场有所收紧。

目前，安全检查形势依旧严峻，产地供给持续偏紧，终端及周边用户需求稳定，大部分煤矿出货良好，煤价偏强运行。华东地区降雨抑制终端日耗，下游采购需求偏弱，而部分贸易商看不到涨价希望，出货意愿较强，报价小幅松动。进口方面，印尼煤供应持续受限，叠加国内煤矿复工进度偏慢，供应端收紧支撑进口煤价高位坚挺，投标价格出现小幅上涨。市场核心利多的主要推手，依旧是晋陕蒙等安监环保检查高频，煤矿产量难以修复，供应缺口实实在在的存在，是煤价最核心支撑。利空因素集中在需求端，虽然进入季节性旺季，但日耗同比偏弱；中下游整体库存偏高，终端没有大规模补库意愿，追高的意愿不强烈，造成成交冷清，限制了煤价连续上涨，促使“涨涨停停”的现象出现。环渤海港口库存高于往年同期，对现货价格上涨形成压制，但无法扭转中长期偏强走势。昨日开始，环渤海港口发运数量增加，港口再次由垒库转为去库。

台风过后，华东、华南地区高温反复，电厂日耗不弱，实际需求有所跟进。此外，产地供应受安全监管影响，仍处于偏低水平，产量恢复缓慢，市场煤集港成本仍对卖方形成较强支撑。而夏末到了电厂和非电补库的好时节，在供应收缩幅度明显高于需求走弱程度的情况下，市场供需格局还会再次趋紧，预计煤价很快止跌趋稳。（