一、海外市场概况：铁路脱轨影响持续，国际煤价涨跌互现

整体需求表现疲软，但澳洲脱轨事件影响高卡煤炭供给，高卡煤价继续上探。从需求端来看，中国沿海电厂维持刚需采购，印度继续保持观望，日韩采购情绪一般；从供给端来看，澳洲新南威尔士州脱轨事件继续发酵，短期影响高卡煤炭供给。

国际主要煤炭还盘价格表现为：

印尼中高卡煤方面，中国采购需求尚可，印尼煤报价略有松动。印尼煤Nar4500K的巴拿马型船FOB报价大致77-78美元/吨。

印尼低卡煤方面，中国沿海电厂维持刚需采购，印度依旧保持观望，印尼煤价小幅下滑。印尼煤Nar3800K巴拿马型船1月货盘FOB报价为58-61美元/吨。

澳洲煤方面，澳洲铁路脱轨事件影响持续，澳洲高卡煤炭供应偏紧，澳煤Nar6000K价格继续上探；中印对于澳洲高灰煤观望意愿较浓，买卖双方报还价差距大，市场成交数量不多。澳煤Nar5500K的FOB报价大致为93-95美元/吨。

二、国际海运市场概况：船运市场有所分化，回国运价涨跌互现

印尼回国方面，印尼煤炭采购有所放缓，东澳煤炭货盘出货不畅，整体运力供给偏宽松，回国运价小幅下跌，截至12月15日，巴拿马型船从南加回国即期运价8.6美元/吨，较上期下跌0.6美元/吨；灵便型船从南加到上海运价报10.9美元/吨，到广州约9.8美元/吨，分别较上期下跌0.6美元/吨和0.5美元/吨。澳洲回国方面，东澳煤炭货盘依旧受火车脱轨影响，出货速度放缓，节前西澳出货速度加快，铁矿石货盘明显增加，运力周转受限，回国运价明显上涨。截至12月15日，好望角型船从纽卡斯尔回国即期运价报21.0美元/吨，较上期上涨5.0美元/吨。

三、国内进口市场概况：电厂维持刚需采购，投标价格基本维稳

本周进口市场表现平平，电厂依旧维持刚需采购，贸易商投标价格基本维稳。就贸易商而言，内贸市场受寒潮带动而好转，且煤炭采购成本依旧较高，进口贸易商挺价意愿较强，但贸易商对于后市煤价走向看法有所分化，部分贸易商认为印尼煤价降价空间有限，部分贸易商认为后期电厂采购或将放缓，煤价仍有较大下跌空间；就电厂而言，电厂依旧维持刚需采购，部分电厂看跌后市而放缓煤炭采购进度，华南地区日耗回升明显，华南电厂采购意愿有所好转。本周由于印尼矿方报价松动，人民币升值明显，叠加印尼回国船运费继续回落，进口印尼煤倒挂情况基本修复。印尼煤Nar3800K的1月货盘FOB中标价大致为59-61美元/吨，澳煤Nar5500K报价回落至93-95美元/吨。

截至12月15日，5500K华东和华南到岸价均114.00美元/吨，较上期上涨3.00美元/吨，较国内煤价低65-70元/吨；4500K华东和华南到岸价均为87.10美元/吨，较上期上涨0.90美元/吨，较国内煤价低70-75元/吨；3800K华东和华南到岸价均为69.20美元/吨，环比持平，较国内煤价低70-75元/吨。（理论测算，仅供参考）。

四、进口市场展望：寒潮带动市场情绪，短期煤价或将维稳

下周冷空气继续扰动市场，我国大部分地区气温持续偏低，南方或将出现雨雪天气，沿海省份日耗或将继续走高，短期进口市场情绪或将提振，但电厂大概率维持按需采购进度，进口煤价或将继续维稳。长期来看，沿海电厂库存去化较为缓慢，大部分市场主体看跌后续煤价走势，需求难见持续性好转，长期煤价易跌难涨。