供需双弱
主产地供需双弱,价格经过下跌后,弱稳为主。年末和安监等因素导致供给环比走弱,坑口需求同样因为年底假期临近,刚需采购,观望居多。各市场基本面趋于宽松,国际市场各指数整体下跌。印尼煤价因为煤炭补偿基金以及港口发运受限,稳中偏强。
需求前景
电力需求方面,全国大回暖将至少持续至1月上旬,为最大利空。目前内陆地区日耗小幅回落,沿海地区回暖后,日耗也将下行。下游非电化需求继续下降,尿素年后开工或回升,甲醇仍面临环保限产压力。
库存情况
本周主要省市电厂库存去化放缓,内陆地区库存企稳,沿海地区库存逐步止跌。物流恢复后,港口调入略有改善,但发运倒挂依然存在,调入增长幅度有限,依然低于调出。北方港目前去维持去库,但仍比去年同期高200多万吨。预计年后发运将有所改善,港口库存去化将明显放缓。
策略建议
本周市场价格持续承压,但煤价经过连续下行后,底部支撑逐步转强。若无更强利空出现,下行空间有限,1月中旬前或窄幅下行为主。
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