现货：截至1月19日榆林5800大卡指数769元，周环比下跌10元；鄂尔多斯5500大卡指数688元，周环比下跌5元；大同5500大卡指数760元，周环比下跌8。CCI进口4700指数报89.5美元，周环比持平，CCI进口3800指数报66.5美元，周环比持平。产地煤价持续走弱，临近假期，冶金化工终端采购积极性不高，叠加降雪对运输有影响，产地部分煤矿价格持续承压。港口方面，贸易商货源较少，报价稳定，下游少量需求，整体成交低迷。

供给：截至1月19日，“三西”地区煤矿产量1186万吨，周环比增加12万吨，其中山西地区产量288万吨，周环比增加1万吨，陕西地区产量364万吨，周环比增加15万吨，内蒙产量534万吨，周环比下降5万吨。山西和陕西部分前期检修停产或减产的煤矿恢复生产，产能利用小幅上升，但是近期产地部分煤矿换工作面检修，叠加春节临近煤矿陆续开始放假，市场供应会小幅收紧。

需求及库存：截至1月17日，内陆17省+沿海8省日耗661.7万吨，周环比增加20.4万吨，库存11491万吨，周环比下降119万吨，平均可用天数16.55天，周环比减少0.6天。截至1月18日，汾渭大样本煤炭库存322.4万吨，周环比下降4万吨。北方五港库存下降53.2万吨至1475.4万吨。上游煤矿压力不大，北方港口持续去库，下游终端库存高企。港口下游采购需求不及预期，仍以刚需采购为主，成交量偏少，下周全国降温后需求或有释放，但是终端高库存，预计对需求提振有限。

观点：产地供给小幅回升，但是考虑到春节临近，后市供给仍有继续回落，终端日耗处于高位，下周天气转凉后对需求仍有一定支撑，但考虑到终端库存高企，预计需求释放力度有限。港口发运量小幅回升，但港口库存仍在去化。综合来看，当前市场仍处于供需双弱状态，市场观望加重，价格承压，目前贸易商发运积极性不佳，预计市场仍偏震荡运行