上周，国际动力煤市场表现偏弱，煤炭价格多数以跌为主。市场高卡煤价格涨跌互现，中国买家需求疲软以及巴基斯坦和越南进口需求回升，使得澳大利亚和南非动力煤价格出现不同走势，同时南非煤供应收紧预期也支撑了煤价上涨。

低卡煤方面，尽管印尼外矿货源偏紧，但由于受中国内贸市场持续下行压力，电厂招标压价明显，流标普遍;外矿报价上涨较为困难，进口煤价全面倒挂。在此压力下，贸易商投标报价迅速回调，多亏损操作。

供应端

| 印尼

近期，印尼煤矿出货仍受降雨影响，加之斋月期间矿方生产放缓，对印尼煤价有一定支撑。截止上周晚些时候，即期印尼3800大卡巴拿马型动力煤离岸价报60美元/吨左右。

截至3月15日，CCI进口3800大卡动力煤离岸价为58美元/吨，较前一周持平，较上月同期上涨0.1美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤离岸价为80美元/吨，较前一周下降2美元/吨，较前一月下降1.8美元/吨。

目前，印尼已进入斋月，矿方生产和出货节奏放缓，市场现货供应较为有限，短期内对报价仍有一定支撑。同时，受南苏门答腊省桥梁倒塌损坏铁路事故影响，尽管目前该段铁路已经恢复通车，但事故对煤炭运输的影响仍然存在，铁路运输依旧受限。

| 俄罗斯

近期，对俄制裁对俄罗斯当地煤矿的情绪影响有所弱化，俄罗斯煤价格继续以跌为主。截止3月15日，CCI俄罗斯5000大卡动力煤远东港离岸价为88美元/吨，较前一周下跌1美元/吨，较上月同期持平;CCI俄罗斯5500大卡动力煤离岸价98美元/吨，较前一周下跌1美元/吨，较前一月下跌1美元/吨。

| 澳大利亚

因季节性因素影响，澳大利亚现货市场活动放缓，加之中国国内市场连续下跌，使得进口煤的价格优势进一步收窄，竞争力下降，因而对煤价带来下行压力。另一方面，国际市场船运费仍居高不下，进一步拉高买家采购成本。

截止3月15日，纽卡斯尔港动力煤价格为131.5美元/吨，较之前一周的135.7美元/吨下跌4.2美元/吨，较上月同期上涨9.8美元/吨。

据市场消息称，全球矿商嘉能可(Glencore)与日本东北电力公司之间的动力煤年度合同谈判正在进行，有市场参与者表示谈判预计将持续至3月末。

| 南非

近期，受巴基斯坦、越南等亚洲国家对进口煤采购增加以及热带气旋对南非煤炭供应的潜在影响，南非高卡动力煤价格再次上探。截止3月15日，南非理查兹湾动力煤离岸价为97.4美元/吨，较前一周上涨5.6美元/吨，较前一月上涨4.2美元/吨。

近日袭扰南非海岸、莫桑比克的热带气旋菲利波(Filipo)对当地煤炭供应链产生了负面影响，由于理查兹湾(RBCT)和戈西海湾(Kosi Bay)受到强风和巨浪袭击，南非夸祖鲁-纳塔尔省和普马兰加地区已经分别发布了6级橙色和4级黄色警戒。同时，热带气旋也为莫桑比克当地带来降雨。

1月份，南非煤炭产量为1850万吨，较上年同期微增0.7%，主要是由于出口强劲与国内需求低迷相抵消。南非爱索资源公司(Exxaro Resources)近日表示，2024年公司动力煤出口量预计将增加至630万吨，同比增加23%。

需求端

| 中国

上周，由于印尼煤出货速度放缓，叠加海运市场运力紧张情况稍有缓解，进口价格加速回落。截止上周晚些时候，3800大卡煤市场投标报价普遍560元/吨以下。

截止3月15日，CCI进口3800大卡动力煤中国南方港到岸价为67.8美元/吨，较前一周下降1.9美元/吨;CCI进口4700大卡动力煤到岸价为89美元/吨，较前一周下降3美元/吨;CCI进口5500大卡动力煤到岸价为109美元/吨，较前一周下降7.5美元/吨。

随着内贸煤价格快速下跌，带动进口煤价同样出现下滑趋势。国内沿海电厂维持刚需采购，但买家整体对进口市场预期偏空，认为后期仍有继续下行趋势，因而成交以最低价为主，流标现象较为普遍。

随着内外贸价差逐渐缩窄，下游用户采购量逐渐减少，并对后期市场进一步看空。受内贸市场压力，贸易商投标价格明显下行，为降低拿货成本，可能会倒逼外矿降价;不过在印尼供应偏紧之下，实际降幅或有限。

| 日韩

日本电力交易数据显示，3月11日-3月17日，韩国在运营燃煤发电能力预计为3.69万兆瓦，较前一周下降2.38%。日本输电系统运营商数据显示，3月8日-3月14日，日本电力需求为10.6万兆瓦，较前一周下降1.9%，但相比2020-2023年同期平均水平高出近9400兆瓦。

根据韩国电力交易所对电厂的维护计划，3月11日-3月17日，韩国在运营燃煤发电能力预计为2.4万兆瓦，较前一周下降6%。截止3月14日，韩国电力需求平均峰值为7.19万兆瓦，较前一周下降2%。

| 欧洲

过去一周，欧洲动力煤市场继前一周的强劲增长之后出现回调，价格回落至110-115美元/吨之间。

据市场参与者表示，由于季节性基本面带来的负面影响超过了近期俄罗斯主要煤炭生产商供应可能收紧的担忧，欧洲动力煤价格再度下跌。

同时，天然气价格先跌后涨，截止3月15日，洲际交易所(ICE)TTF基准荷兰天然气4月期货收于27.026欧元/兆瓦时，较前一周上涨2.4%。