终端电厂日耗略有震荡回升，但库存始终处于相对充裕状态；用煤旺季尚未到来，市场询货、成交趋向冷清。环渤海港口已通知客户，即将强制疏港；但锚地船舶依然偏少，库存继续积累。下周，贸易商将加快出货，引发市场继续看跌，预计报价将持续下行。

产地方面，电煤长协户履约节奏略有放缓，建材、化工等用户拉运减少，只有少量冶金企业仍在补库；大集团外购价下跌后，洗煤厂和中间商更加悲观，主要站台发运量明显下降。环渤海八港库存逼近3100万吨，处于历史高位水平，堆存场地紧张，大部分贸易商暂停发运，少数贸易商维持发运节奏。据贸易商张经理介绍，近期出货亏损严重，由于暂无利好消息，他将手里货挥泪割肉抛售之后，对市场保持观望。目前，市场供需的基本面持续偏宽松，是煤价低迷运行的根本因素；但卖家发运成本偏高、市场在售货源有限，高峰期到来之前，下游将提前备货，预计本月底，市场将有所转好。

本周，供给端呈现结构性调整特征，主产区产能维持高位，大秦线日运量恢复至120万吨的高位；但终端企业及二港均保持高库存，北上派船拉运需求低迷，环渤海港口下锚船稀少。尽管部分煤矿安全整顿，存在减产预期，带来短期供给收缩，为煤价修复创造条件；但全球能源转型，叠加日本、韩国等主要进口国需求不足，进口市场依然供大于求。综上所述，国内煤炭产能释放潜力与进口煤补充形成双重压力，造成国内市场供需宽松格局暂无逆转可能。

下周，预计煤炭市场继续保持博弈态势，煤价大概率延续承压回落的弱势震荡走势。需求端面临多重因素制约：首先，高温尚未到来，适宜的天气抑制了民用电需求；其次，水电等替代能源挤压火电份额；再次，尽管非电行业复产，也有电厂日耗回升带来边际改善，但整体需求增长动能不足。 中旬，电厂库存充足及季节性淡季（天气适宜+水电发力）压制采购需求，市场煤价缺乏强有力的支撑。若工业需求恢复缓慢，且政策端未出台强有力刺激（如主产区限产、进口煤限制政策等），煤价可能会继续阴跌，港口煤价大概率跌至600-620元/吨的位置。

本月底，市场利好将会出现，随着电厂机组检修结束，叠加“迎峰度夏”备库周期临近，将出现入夏之前的阶段性补库需求，为市场注入新的活力。（本文章为鄂尔多斯煤炭网独家报道，转载请标明出处，谢谢！）